2014年7月31日星期四

精準預測在乎機率 (信報 26/07/2014)

恒指重上兩萬四,資金忽然亢奮,無厘頭的股份也可大升特升。「有買貴,冇買錯」乃股壇一大鬼話,投資前景再好,高追後被套牢震走,何其冤枉。避免燈神上身,費高是日選擇說書。
迎合大數據(Big Data)及統計熱潮,讀畢五三八網站(fivethirtyeight.com)創辦人、歐美權威預測家Nate Silver的《精準預測》(The Signal & the Noise)。從地震、天氣、金融危機預警,談到德州撲克狂熱及《魔球》對美職棒影響,作者將製作預測時遇到的局限性及潛在謬誤道出。
周三拙文提及過的直觀推論法,乃人類最常用的思考模式。例如,「前方有野獸,危險!」而拔足逃跑,方法既快捷且實用。不過,沒有認清該動物是隻黑熊,閣下未能靜止不動或假死,逃走反而刺激牠追捕,可謂死於偏見及盲點。
中國人民銀行以抵押補充貸款(PSL)形式,向國家開發銀行輸出一萬億人仔資金,不少輿論將之與美國量化寬鬆相提並論,斷言牛三在望,結論全拜直觀推論法所賜。不明就裏,見(假)勢追入各類型板塊及細價股,隨時中招!

只要細心查察內地新聞,國開行所得融資,明確用於各省市的棚户改造規劃上,將城鎮危險棚戶區拆遷改造,依法賠償,改善困難家庭住房條件。對產業鄰近城鎮核心的水泥廠,以及能夠承接上述工程的建築商,政策乃股價催化劑。
決策不憑直覺用機率
要擺脫莽撞直覺,作者提倡以機率入手,運用貝葉斯決策理論(Bayesian Decision Theory),持續地將舊聞新事整合,得出較可靠的預測,用作決策時之參考。筆者嘗試以「新增棚改規劃如何利好水泥板塊」作例子,解構其公式應用。純以虛構數字計算,棚戶政策出台,令水泥股可被看好的機率,由55%升至84.6%。當然,答案所依賴的數字X、Y、Z,或據過往統計或個人判斷得來。客觀與否,全憑預測者了。